记者 | 李昊

国内游戏公司龙头（002555.SZ）上半年净利润翻倍。互娱滑

8月30日晚，上半收创三七互娱发布2022年半年报，年净内业期内公司实现营业收入80.92亿元，利翻同比增长7.34%；实现归属于上市公司股东的倍海净利润16.95亿元，同比增长98.56%。外营务下公司拟每10股派现3.5元。新高

三七互娱表示，但境业绩增长因素主要如下： 2021年上线的互娱滑《斗罗大陆：魂师对决》《荣耀大天使》《斗罗大陆：武魂觉醒》等多款游戏在本报告期已进入成长期，已上线运营项目表现优异；同时公司海外营业收入占比不断提升，上半收创面向全球市场发行的年净内业《斗罗大陆：魂师对决》《Puzzles Survival》《叫我大掌柜》《云上城之歌》等多款游戏表现优秀。

今年上半年国内游戏行业显出颓势。利翻据中国音数协游戏工委与中国游戏产业研究院共同发布的倍海《2022年1-6月中国游戏产业报告》，今年上半年国内游戏市场实际销售收入1，外营务下477.89亿元，新高同比下降1.80%，出现近年来的首次同比下降；游戏用户规模同比下降0.13%。市场收入与用户规模出现“双降”，主因是疫情期间用户收入减少，消费意愿降低以及游戏企业经营成本持续增加等。

在此背景下，三七互娱的境内业务营收有所下滑。今年上半年公司境内实现营业收入50.60亿元，同比下降7.91%。公司表示，用户规模下降趋势表明，游戏产业的“人口红利”基本消失，行业或已进入存量竞争时代。

海外业务方面，今年上半年三七互娱实现境外营业收入30.33亿元，同比增长48.33%，创下历史新高。

据data.ai统计，三七互娱于data.ai公布的2022年度全球52强发行商排行中实现爆发式提升，跻身榜单第25名，挺进2022年度中国游戏厂商出海收入飞跃榜30强第二名。

三七互娱表示，报告期内公司全球发行的移动游戏最高月流水超过20亿元，全球新增注册用户合计超过1.3亿，全球最高月活跃用户超过4000万，全球在运营月均流水破亿产品多达6款，其中最早上线产品已运营近4年。

至于三七互娱的游戏产品储备，公司表示面向全球市场储备了超二十款产品，涵盖MMORPG、卡牌、SLG、模拟经营等四大赛道；其中储备的自研产品就有近十款，包括《霸业》《代号魔幻M》《代号古风》等手游。

对于今年上半年大火的元宇宙，三七互娱也有布局。公司称已通过投资切入算力、半导体、光学、显示、整机、应用及底层技术等多重元宇宙底层涉及领域，投资包括光学模组、光学显示、AR眼镜、VR/内容在内的多家企业，如Archiact、WaveOptics、Raxium、宸境科技、万有引力等。

此外7月19日三七互娱发布公告称，拟以不超过5000万元的自有资金对“同歌一期基金”进行增资，协同、米哈游等行业领先企业，聚焦增强现实/虚拟现实等新业态机遇。

证券8月31日研报认为，三七互娱主力产品未来有望保持稳健长线运营并持续贡献利润；同时公司新游戏储备丰富，有望于国内和海外市场持续拓展。调整公司2022-2024年EPS预测至1.50/1.73/1.96元（原预测为1.46/1.69/1.91元），现价对应估值分别为13/12/10x PE。

8月31日开盘后，三七互娱股价最高涨4.26%，截至收盘涨0.99%。

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